EXEC: Black Diamond-Verkäufe durch schwache Eröffnung vereitelt

Gepostet von Thomas J. Ryan | 8. August 2023 | Exec Apparel, Exec Outdoor, Exec Sportsmans, Feature, SGB Executive

Der Umsatz von Black Diamond ging im zweiten Quartal um 23,7 Prozent zurück, was auf eine Kombination aus geringerer Verbrauchernachfrage und anhaltend geringeren Kaufbereitschaften zurückzuführen ist, da seine wichtigsten nordamerikanischen Großhandelspartner laut der Muttergesellschaft Clarus Corp. die Lagerbestände reduzieren. Unternehmensvertreter sehen jedoch eine Verbesserung Erwarten Sie nicht, dass sich die Marktbestände bis zum Jahresende wieder ausbalancieren.

Der Umsatz im Outdoor-Segment (Black Diamond) von Clarus belief sich im Quartal auf 40,1 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 52,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der währungsbereinigte Umsatz sank um 22,8 Prozent.

„Unser Outdoor-Segment wurde durch eine geringere Verbrauchernachfrage aufgrund des Inflationsumfelds und anhaltend geringerer Kaufbereitschaften beeinträchtigt, da Einzelhandelspartner ihre Lagerbestände richtig dimensionieren“, sagte Aaron Kuehne, COO von Clarus, in einem Telefonat mit Analysten. „Darüber hinaus verhalten sich unsere Einzelhandelspartner konservativ, wenn es um den Aufbau von Lagerbeständen geht, insbesondere um Wochenbestände, bei denen wir beobachten, dass sich wichtige Einzelhändler konservativ verhalten und ihre Wochenvorräte verkürzen.“

Er fügte hinzu: „Wir glauben, dass dies auf die branchenweit aufgeblähten Lagerbestände, insbesondere bei Handelsmarkenprodukten, zurückzuführen ist, die sich auf das gesamte Betriebskapital und die verfügbaren Dollars auswirken. Zu Beginn des dritten Quartals beobachten wir jedoch, dass sich die Einkaufsgewohnheiten im Einzelhandel normalisieren. Wir gehen jedoch davon aus, dass es bis zum Jahresende dauern wird, bis sich der Markt dem Gleichgewicht nähert.“

Mit Blick auf die Zukunft sagte Kühne, dass die oberste Priorität des Outdoor-Segments weiterhin darin besteht, Angebot und Nachfrage über Regionen und Kanäle hinweg besser in Einklang zu bringen und gleichzeitig die Lagerbestände im Outdoor-Bereich bis Ende dieses Jahres gegenüber dem Vorjahr um 15 Prozent zu reduzieren. Er fügte hinzu: „Ebenfalls ganz oben auf unserer Prioritätenliste steht das Ziel, unseren Go-to-Market-Ansatz in Nordamerika neu zu gestalten, unsere Bekleidungsinitiative zu verankern und unsere digitale Präsenz zu stärken.“

Die Schwäche in den Großhandelskanälen konnte teilweise durch die anhaltend starke Leistung im Direktkundengeschäft (DTC) von Black Diamond ausgeglichen werden.

Warren Kanders, Vorstandsvorsitzender, sagte in der Telefonkonferenz, dass die Stärke von DTC bei Black Diamond im gesamten Berichtszeitraum zu einer sequenziellen Verbesserung der Verkäufe geführt habe. Er sagte: „Wir verzeichneten jeden Monat steigende Umsätze, die auf einen starken Anstieg des Direktvertriebs zurückzuführen waren, was zu einer Reduzierung unserer Lagerbestände beitrug.“ Obwohl wir aufgrund von Preisnachlässen und Werbeaktivitäten einen gewissen Rückgang der Marge verzeichneten, konnten wir unsere Bruttomarge im Außenhandel dennoch um 440 Basispunkte auf 37,5 Prozent steigern und damit unseren Plan zur Generierung von Barmitteln und zur weiteren Normalisierung der Lagerbestände erreichen.“

Clarus senkte seinen Gesamtausblick für das Jahr, nachdem die Ergebnisse des zweiten Quartals aufgrund des Werbedrucks und des anhaltenden Lagerabbaus, der sich auch auf die beiden anderen Segmente Precision Sport und Adventure auswirkte, hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieben.

Der unternehmensweite Umsatz belief sich im Quartal auf 83,7 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 27,2 Prozent entspricht. Das Konsensziel der Wall Street lag bei 92 Millionen US-Dollar.

Der Umsatz von Precision Sport (Sierra- und Barnes-Munition) ging um 26,7 Prozent auf 25,8 Millionen US-Dollar zurück, was auf ein stärker verkaufsförderndes Einzelhandelsumfeld, insbesondere in der Munitionsproduktlinie, zurückzuführen ist. Kanders sagte, dass das Precision Sport-Segment im Einklang mit der Berichterstattung anderer im Kanal Umsatzrückgänge verzeichnete, während die EBITDA-Marge bei 26 Prozent blieb. Er sagte: „Wir haben die Kosten angepasst, um unserem erwarteten Produktions- und Verkaufsniveau zu entsprechen, was unserer Meinung nach zu einer höheren Marge im zweiten Halbjahr führen wird.“ Darüber hinaus haben wir wichtige strategische Schritte unternommen, um unsere Komponentenlieferkette zu stabilisieren. Wir gehen davon aus, dass dies unsere Fähigkeit, bis zum Jahr 2024 Programme für unsere Partner zu entwickeln, verbessern wird.“

Der Umsatz im Adventure-Segment (Rhino-Rack, Maxtrax) ging um 33,9 Prozent auf 17,9 Millionen US-Dollar zurück, was auf eine geringere Verbrauchernachfrage angesichts der herausfordernden Marktbedingungen und des schwierigen Makroumfelds in Australien und Nordamerika zurückzuführen ist. Kanders sagte, dass sich der Markt im Adventure-Segment weiter stabilisierte, was zu einer Verbesserung der Bruttomargen um 370 Basispunkte auf 42,4 Prozent für das Adventure-Segment führte. Er sagte: „Wir sehen weiterhin ein normalisiertes Umsatzniveau in Australien, das wir in der saisonal stärkeren zweiten Jahreshälfte voraussichtlich steigern werden, da wir aufregende neue Produkte einführen.“ Das US-Geschäft von Adventure verzeichnete im Quartal ein starkes Wachstum gegenüber dem Vormonat und steigerte den Umsatz um 63 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2023.“

Auf bereinigter Basis sank der Gewinn um 67,9 Prozent auf 4,2 Millionen US-Dollar oder 11 Cent pro Aktie, verglichen mit 13,1 Millionen US-Dollar oder 0,33 US-Dollar pro verwässerter Aktie im Vorjahresquartal. Konsensziel der Analysten liegt bei 13 Cent.

Der Nettoverlust, einschließlich nicht zahlungswirksamer Posten und Transaktionskosten, betrug 2,1 Millionen US-Dollar oder 6 Cent pro Aktie, verglichen mit einem Nettogewinn von 3,8 Millionen US-Dollar oder 9 Cent im zweiten Quartal des Vorjahres.

Die Bruttomargen gingen von 38,0 Prozent auf 36,7 Prozent zurück, was vor allem auf die Preisnachlässe bei Munition im Precision Sport-Segment aufgrund des stärkeren Werbeumfelds zurückzuführen ist. Die Senkung der Frachtkosten wirkte sich positiv auf die Bruttomarge um 140 Basispunkte aus, was durch einen ungünstigen Kanal- und Produktmix von 160 Basispunkten und einen negativen Einfluss von 110 Basispunkten durch Wechselkurse mehr als ausgeglichen wurde.

Die VVG-Kosten gingen um 15 Prozent auf 30,2 Millionen US-Dollar zurück, verglichen mit 35,4 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Rückgang war auf Kostensenkungsinitiativen in den Segmenten Outdoor, Adventure und Precision Sport sowie auf geringere nicht zahlungswirksame aktienbasierte Vergütungsaufwendungen für Leistungsprämien bei Corporate zurückzuführen. Bezogen auf den Umsatz stiegen die VVG-Kosten von 30,8 Prozent auf 36,1 Prozent.

Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 385 bis 400 Millionen US-Dollar (zuvor etwa 420 Millionen US-Dollar) und ein bereinigtes EBITDA von 42 bis 50 Millionen US-Dollar (zuvor etwa 60 Millionen US-Dollar). Darüber hinaus werden die Investitionsausgaben nun voraussichtlich zwischen 6,5 und 7,5 Mio. US-Dollar (zuvor zwischen 7 und 8 Mio. US-Dollar) und der freie Cashflow voraussichtlich zwischen 30 und 35 Mio. US-Dollar (zuvor 35 bis 40 Mio. US-Dollar) liegen das ganze Jahr 2023.

In der Frage-und-Antwort-Runde wies Kühne darauf hin, dass sich die Herausforderungen des Lagerabbaus auf dem Markt vor allem auf Black Diamond auswirken. Er sagte, dass die problematischsten Lagerabbauprobleme bei Volkswirtschaften und Großkunden auftreten, die besonders durch ihre Belastung mit Handelsmarkenbeständen in Mitleidenschaft gezogen werden. Er wies darauf hin, dass der Vertrieb von Black Diamond in Nordamerika aus nationalen Kunden, Großkunden und Facheinzelhandel besteht, die jeweils etwa ein Drittel des Umsatzes ausmachen

Kühne wies außerdem darauf hin, dass die Einzelhandelspartner von Black Diamond „sehr konservativ“ bleiben, wenn sie über wochenlange Lagerbestände nachdenken. Er fügte hinzu: „Nur zur Veranschaulichung: Vor COVID war es üblich, dass Einzelhandelspartner Lagerbestände zwischen 10 und 12 Wochen vorrätig hatten. Während der COVID-19-Krise stieg der Lagerbestand auf 18 bis 20 Wochen. Und derzeit verfügen wir über einen Lagerbestand von sechs bis sieben Wochen. Was es also tatsächlich bewirkt, ist, dass ein Großteil dieses Risikos auf die verschiedenen Marken verlagert wird, und es zwingt uns auch dazu, unseren Bedarfsplanungsprozess zu überdenken, was wir gerade tun.“

Clarus ist nicht nur bestrebt, die Lagerbestände besser zu verwalten, sondern sucht auch nach Möglichkeiten, seine Lieferkette besser zu optimieren, um ein hohes Erfüllungsniveau zu gewährleisten und sicherzustellen, dass seine Marken „einfach mit ihnen Geschäfte machen“ können. Er sagte, Black Diamond werde sich in naher Zukunft auf den Ausbau seiner digitalen Präsenz und die Unterstützung seiner in Schwierigkeiten geratenen Großhandelskunden konzentrieren, „mit verschiedenen Durchverkaufsinitiativen, um die Lagerabbauaktivitäten vollständig zu beschleunigen und hier in den nächsten sechs Monaten ein normalisierteres Niveau zu erreichen.“ ”

Kanders sagte, Clarus treibe seinen im letzten Quartal angekündigten strategischen Plan voran, das Geschäft zu dezentralisieren und sich auf die Leistung einzelner Segmente zu konzentrieren.

„Unsere Managementteams sind weiterhin bestrebt, ihre Geschäfte zu vereinfachen und mehr Geld in die Kommerzialisierung neuer Produkte und die Verbesserung des Vertriebskanalmanagements zu investieren“, fügte Kanders hinzu. „Wir haben sorgfältig mit unseren Einzelhandelspartnern zusammengearbeitet, um den Durchverkauf voranzutreiben, und gleichzeitig mit unseren Lieferkettenpartnern zusammengearbeitet, um den Bestandsfluss dynamisch zu verwalten, um die Lagerbestände zu reduzieren und gleichzeitig pünktliche Lieferungen und höhere Erfüllungsgrade sicherzustellen .“

Clarus hat auch seine Unternehmensstruktur bewertet und eine Reihe von Initiativen umgesetzt, um seine normalisierten Unternehmensgemeinkosten im Vergleich zu 2022 um 1,5 Millionen US-Dollar zu senken.

Er wies darauf hin, dass Neil Fiske, der kürzlich eingestellte Präsident von Black Diamond, und Matt Hayward, der neue Präsident des Adventure-Segments, noch in diesem Jahr ihre Vision für langfristige Pläne darlegen werden.

Die Änderungen erfolgen, da John Walbrecht, seit März 2018 Präsident des Unternehmens, am 31. März im gegenseitigen Einvernehmen mit dem Unternehmen zurücktrat.

Kanders schloss: „Zusammenfassend glauben wir, dass wir in unseren Outdoor- und Abenteuersegmenten die Talsohle erreicht haben, und die schnellen Maßnahmen, die wir ergriffen haben, um diese Segmente richtig zu dimensionieren, sollten uns für ein profitableres Wachstum in künftigen Zeiträumen rüsten.“ Während Precision eine Verlangsamung der Marktdynamik und des normalen Sommereinbruchs erlebt hat, glauben wir, dass die Jagdsaison und der bevorstehende Wahlzyklus bis 2024 die Nachfrage ankurbeln sollten.“

Foto mit freundlicher Genehmigung von Black Diamond

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